“雪王”股价突破每股500港元，总市值直逼2000亿港元

4月23日，蜜雪集团（02097.HK）在港股市场表现强劲，股价持续拉升，日内涨超10%，盘中突破500港元大关，最高报519.5港元/股。

当日收盘，报501.5港元/股，涨幅6.57%，最新总市值1903.79亿港元，直逼2000亿港元大关。自3月3日以202.5港元发行价上市以来，其股价累计涨幅高达147.65%，成为消费板块的现象级标的。

2024年，蜜雪冰城实现营业收入248.29亿元，同比增长22.29%；归母净利润44.37亿元，同比增长41.41%。营业成本为167.69亿元，同比增长22.31%。毛利润为80.60亿元，毛利率为32.46%。销售费用为15.99亿元，管理费用为7.55亿元，财务费用为0.06亿元。营业利润为56.00亿元，同比增长22.31%。净利润率为17.87%，较上年有所提升。

4月22日，华西证券首次给予“增持”评级，该机构认为，价格优势和雪王IP带来的情感壁垒稳固，未来看好雪王IP的商业价值拓展。预计2025—2027年，蜜雪冰城收入分别为295.79亿元、333.68亿元、363.51亿元，归母净利润分别为53.20亿元、60.83亿元、66.97亿元，每股收益分别为14.01元、16.02元、17.64元。4月19日，国联民生首次给予“买入”评级。同时，两家机构均提醒，蜜雪集团面临着行业竞争加剧，门店拓展或新业务不及预期，以及食品安全风险。值得注意的是，有机构在4月21日的最新评级中建议“买入”，并将目标价定位565.67港元。