中欧产业优选混合发起财报解读：份额增长182.39%，净资产大增201.72%，净利润亏损12.06万元
0次浏览 发布时间：2025-04-05 15:41:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧产业优选混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长182.39%，净资产合计增长201.72%，但净利润为-12.058259万元，同时基金管理费为31.847234万元。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值增长
期间数据
2024年，中欧产业优选混合发起A本期利润为-59,513.01元，加权平均基金份额本期利润为-0.0024，本期加权平均净值利润率为-0.23%，本期基金份额净值增长率为6.37%；中欧产业优选混合发起C本期利润为-61,069.58元，加权平均基金份额本期利润为-0.1447，本期加权平均净值利润率为-13.44%，本期基金份额净值增长率为5.78%。与2023年12月27日 - 2023年12月31日相比，各指标有不同程度变化，显示出基金在2024年的经营状况波动。
| 指标 | 中欧产业优选混合发起A（2024年） | 中欧产业优选混合发起C（2024年） | 中欧产业优选混合发起A（2023年12月27 - 31日） | 中欧产业优选混合发起C（2023年12月27 - 31日） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -59,513.01 | -61,069.58 | -1,959.18 | -39.28 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0024 | -0.1447 | -0.0002 | -0.0003 |
| 本期加权平均净值利润率 | -0.23% | -13.44% | -0.02% | -0.03% |
| 本期基金份额净值增长率 | 6.37% | 5.78% | -0.02% | -0.03% |
期末数据
2024年末，中欧产业优选混合发起A期末可供分配利润为1,800,475.47元，期末可供分配基金份额利润为0.0635，期末基金资产净值为28,372,019.08×1.0635 = 30,173,644.25元；中欧产业优选混合发起C期末可供分配利润为16,744.56元，期末可供分配基金份额利润为0.0575，期末基金资产净值为291,016.08×1.0575 = 307,749.50元。整体来看，期末基金资产净值较上一年度有显著增长。
| 指标 | 中欧产业优选混合发起A（2024年末） | 中欧产业优选混合发起C（2024年末） | 中欧产业优选混合发起A（2023年末） | 中欧产业优选混合发起C（2023年末） |
|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 1,800,475.47 | 16,744.56 | -1,959.18 | -39.28 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0635 | 0.0575 | -0.0002 | -0.0003 |
| 期末基金资产净值（元） | 30,173,644.25 | 307,749.50 | 10,000,000×0.9998 = 9,998,000 | 150,000×0.9997 = 149,955 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去一年，中欧产业优选混合发起A份额净值增长率为6.37%，业绩比较基准收益率为10.92%，差值为-4.55%；中欧产业优选混合发起C份额净值增长率为5.78%，业绩比较基准收益率同样为10.92%，差值为-5.14%。这表明在过去一年中，该基金未能达到业绩比较基准的表现。
| 阶段 | 中欧产业优选混合发起A | 中欧产业优选混合发起C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去一年 | 6.37% | 10.92% | -4.55% | 5.78% | 10.92% | -5.14% |
净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效起至今，中欧产业优选混合发起A份额净值累计增长率为6.35%，业绩比较基准收益率为13.81%，相差-7.46%；中欧产业优选混合发起C份额净值累计增长率为5.75%，业绩比较基准收益率为13.81%，相差-8.06%。从长期来看，基金表现持续落后于业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：高仓位运行，超配科技和先进制造
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，通过跟踪宏观经济数据和政策环境变化趋势做前瞻性战略判断。2024年组合保持高仓位运行，超配科技和先进制造，低配医药消费金融，维持周期配置。
业绩表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为6.37%，同期业绩比较基准收益率为10.92%；基金C类份额净值增长率为5.78%，同期业绩比较基准收益率为10.92%。基金未能跑赢业绩比较基准，可能与市场风格变化、行业配置等因素有关。
宏观经济与市场展望：关注AI产业及内需板块
展望2025年，市场主线围绕AI + 端侧、AI + 智驾、AI + 机器人挖掘核心低位个股，投资重点从算力延伸至AI终端和应用，但需警惕短期股价泡沫。同时，管理人将择机配置低估值困境反转的内需板块，关注特朗普政府政策对经济和制造业的影响。
费用情况：管理费、托管费等明确
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为318,472.34元，其中应支付销售机构的客户维护费为2,740.05元，应支付基金管理人的净管理费为315,732.29元。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为53,078.65元，本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。
销售服务费
2024年中欧产业优选混合发起C当期发生的基金应支付的销售服务费为1,000.63元，A类无销售服务费。C类基金份额的销售服务费年费率为0.60%。
交易情况：股票投资有亏有赚
股票投资收益
2024年买卖股票差价收入为-740,017.32元，显示股票买卖交易整体出现亏损。而股利收益为794,769.17元，在一定程度上弥补了差价损失。
通过关联方交易单元进行的交易
通过关联方国都证券交易单元进行股票交易成交金额为29,224,893.29元，占当期股票成交总额的比例为6.82%；债券回购交易成交金额为7,507,000.00元，占当期债券回购成交总额的比例为37.09%。应支付关联方国都证券的佣金无相关数据。
投资组合：权益投资占比高
期末基金资产组合
期末权益投资金额为26,672,797.03元，占基金总资产的比例为85.68%，其中股票投资占比相同。银行存款和结算备付金合计2,558,096.54元，占比8.22%；其他各项资产1,492,960.08元，占比4.80%。权益投资占比较高，反映出基金的风险偏好相对较高。
期末股票投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括紫金矿业、宁德时代、中国太保等。其中，紫金矿业公允价值为1,693,440.00元，占基金资产净值比例为5.56%。
基金份额持有人信息：机构投资者占主导
持有人户数及结构
中欧产业优选混合发起A持有人户数为35户，机构投资者持有份额占比98.73%；中欧产业优选混合发起C持有人户数为47户，机构投资者持有份额占比51.54%。整体来看，机构投资者在该基金中占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 中欧产业优选混合发起A | 35 | 28,012,248.94 | 98.73% | 359,770.14 | 1.27% |
| 中欧产业优选混合发起C | 47 | 150,000.00 | 51.54% | 141,016.08 | 48.46% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有中欧产业优选混合发起A份额总数为193,024.82份，占基金总份额比例为0.68%，C类无持有。本基金基金经理持有A类份额在10 - 50万份区间。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
2024年中欧产业优选混合发起A期初基金份额总额为10,000,000.00份，总申购份额为27,892,105.90份，总赎回份额为9,520,086.82份，期末基金份额总额为28,372,019.08份；中欧产业优选混合发起C期初基金份额总额为150,000.00份，总申购份额为2,333,869.69份，总赎回份额为2,192,853.61份，期末基金份额总额为291,016.08份。整体基金份额总额从2023年末的10,150,000份增长至2024年末的28,663,035.16份，增长幅度达182.39%。
| 项目 | 中欧产业优选混合发起A | 中欧产业优选混合发起C |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 10,000,000.00 | 150,000.00 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 27,892,105.90 | 2,333,869.69 |
| 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 9,520,086.82 | 2,192,853.61 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 28,372,019.08 | 291,016.08 |
风险提示
- 业绩表现风险：基金在2024年未能跑赢业绩比较基准，且本期利润出现亏损，投资者需关注未来业绩能否改善。
- 市场风险：2025年市场波动可能加大，尤其需关注特朗普政府政策对经济和市场的影响，以及AI产业发展的不确定性。
- 流动性风险：尽管目前基金流动性风险可控，但投资者仍需关注巨额赎回等情况对基金流动性的影响。
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